东吴证券股份有限公司朱国广，冉胜男近期对昊海生科进行策划并发布了策划论说《2024半年报点评：玻尿酸保握同比高增态势安捷播放器手机版下载，扣非利润罢了正经增长》，本论说对昊海生科给出买入评级，面前股价为59.64元。

昊海生科(688366)

投资重心

事件：公司公告，2024上半年，公司罢了生意收入14.04亿元（+6.97%，暗意同比增速，下同），归母净利润2.35亿元（+14.64%），扣非归母净利润2.30亿元（+22.66%）。2024Q2季度，公司罢了生意收入7.58亿元（+8.10%），归母净利润1.38亿元（+11.03%），扣非归母净利润1.35亿元（+16.26%）。

医好意思板块同比增长25%+，玻尿酸同比增长50%+。2024H1，医好意思板块共罢了生意收入6.34亿元，同比增长25.72%。其中，玻尿酸系列居品收入4.17亿元（+51.30%），东说念主表皮孕育因子收入8123万元（+8.11%），射频及激光接济罢了收入1.36亿元（-11.54%）。医好意思接济收入下滑，主要由于自2024年4月1日起，射频调理接济居品的监管类别由第二类训诲为第三类医疗器械，公司旗下射频接济居品线中的家用及生计好意思容级居品在中国大陆的销售受到较大负面影响。第三代玻尿酸“海魅”、“海魅韵”等高端居品系列收入快速飞腾，同期带动第一二代玻尿酸居品罢了较快增长。2024年7月，公司第四代玻尿酸居品“海魅月白”获批，具有更好的远期安全性、更长效、可刺激局部胶原卵白增长等特质，有望陆续高端玻尿酸居品系列的高增速。

眼科合座收入增长承压，爱就色色新品OK镜增势较好。2024H1，眼科板块罢了收入4.52亿元，同比下滑6.02%。其中，东说念主工晶体罢了收入1.81亿元（-10.84%），英国子公司Contamac视光材料业务收入1.08亿元（-2.60%），视光末端居品（主要包括OK镜）收入9353万元（-2.26%），其他眼科居品收入1868万元（+25.99%）。东说念主工晶体收入下滑，主要由于二季度开动冉冉推论东说念主工晶体集采；视光材料下滑主要与下流厂家对原材料备货的周期性影响关连；OK镜收入下滑主要由于老品牌“亨泰Hiline”受到消耗疲软和市集竞争影响，新品牌“迈儿康myOK”和“童享”处方片2024H1收入分袂较上年同期增长48.6%和189.9%。

骨科板块合座正经，外科板块略有下滑。2024H1，骨科板块罢了收入2.33亿元（+0.42%）。其中，玻璃酸钠打针液收入1.5亿元（-0.77%），新材料医用几丁糖（要害腔内打针用）收入8296万元（+2.65%）。外科板块罢了收入6917万元（-2.49%），其中医用几丁糖（防粘连用）收入3062万元（-12.38%），影响幅度较大。

盈利预测与投资评级：督察预测2024-2026年公司归母净利润分袂为5.11/6.32/7.61亿元，对应面前市值的PE分袂为27/22/18倍。谈判到公司医好意思居品高速增长，眼科消化集采后有望复原，督察“买入”评级。

风险辅导：居品研发或推论不足预期的风险，市集竞争加重风险等。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，德邦证券易丁依策划员团队对该股策划较为深化，近三年预测准确度均值高达96.42%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.98亿，凭证现价换算的预测PE为20.49。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家安捷播放器手机版下载，增握评级1家；曩昔90天内机构看法均价为119.5。